주식연계채권 전환사채 신주인수권부사채 교환사채 뜻 발행 차이
채권에 대해서 알고 계신다면 주식에 대해서도 아시는 분들이 많습니다.
주식과 채권은 매매하는 방식은 똑같지만 거래 위험성은 확연하게 다릅니다.
원금이 보장이 되고 이자가 주어지는 채권 원금 보장,이자가 보장 되지는 않지만 시세 차익을 크게 얻을 수 있는 주식
어떤 걸 선택해야 할지 투자자로써는 고민이 많이 되는 부분입니다.
하지만 주식과 연계가 되는 주식연계채권이 있다는 걸 알고 계셨나요?
주식연계채권 이라고 해서 전환사채 신주인수권부사채 교환사채가 있습니다.
주식연계채권 전환사채 신주인수권부사채 교환사채는 무슨 뜻 일까요?
오늘은 주식연계채권 전환사채 신주인수권부사채 교환사채 뜻 발행 차이에 대해 알아보겠습니다.
금융감독원 전자공시 다트 사이트
기업에서 주식연계채권 발행을 하는지 확인 할 수 있는 사이트 입니다.
주식연계채권 전환사채 신주인수권부사채 교환사채 뜻 발행 차이
1.주식연계채권 뜻
주식연계채권은 말 그대로 주식의 성향,연계 가능성을 가지고 있는 채권을 말합니다.
기업이 자금을 조달 하게 되면 은행에서 차입 하는 대출,주식 발행으로 대금을 모읍니다.(IPO,유상증자 등)
주신연계채권 또한 기업에서 자금을 조달하는 방법 중 하나입니다.
주식연계채권에 대해서 알려면 일단 기업의 채권에 대해 알아야 합니다.
기업 채권은 회사채와 주식연계채권으로 나눕니다. 그 중 회사채는 채권 거래를 통해서 거래가 됩니다.
주식연계채권은 회사채와 달리 주식과 채권을 연관 지어서 권리를 행사할 수 있는 채권 입니다.
종류에 따라서 권리를 행사 할 수 있는 범위는 다릅니다.
주식연계채권 종류가 달라도 공통적으로 채권을 보유하고 있다가 주가가 상승하게 되면 주식에 대한 권리로 수익 높일 수 있습니다.
주식연계채권 종류로는 전환사채 신주인수권사채 교환사채가 있습니다.
2.전환사채 발행 (CB) 뜻
전화사채를 영어로 하면 Convertble Bond 약자로 하면 CB 입니다. 직역을 하면 바로 바꿀 수 있는 채권 이라는 뜻 입니다.
전환사채는 처음에는 채권으로 발행 하지만 일정기간이 지나면 채권소유자의 전환권 행사를 통해 신규 발행한 주식으로 전환 할 수 있는 회사채를 말합니다.
주식으로도 전환이 가능한 특성 때문에 일반적인 채권에 비해 이자가 낮습니다.
기업의 입장에서는 전환사채는 싼 이자로 빌려올수 있는 좋은 수단 입니다.
하지만 기존 주주 투자자 으로써는 전환사채를 많이 발행 할 수록 주식가치가 희석 되기 때문에 좋지 않게 작용합니다.
전환사채가 주식으로 전환이 된다면 신규 주식이 발행 되기 때문에 기존주주들 지분이 희석되기 때문 입니다.
회사채+주식전환옵션 옵션행사시 = 신규 발행한 주식
회사채+주식전환옵션 옵션 미행사시 = 회사채 원금 + 이자
3.신주인수권부사채 발행 (BW) 뜻
신주인수권부사채를 영어로 하면 Bond With Warrant 약자로 하면 BW 입니다. 직역을 하면 권리가 있는 채권 이라는 뜻 입니다.
신주인수권부사채는 신규 발행한 주식을 인수 할 수있는 권리를 가지고 있는 회사채를 말합니다.
신주인수권부사채는 전환사채 보다도 이자율이 낮습니다.
그 이유는 전환사채인 경우 주식으로 전환을 하거나 회사채+이자 중 하나를 선택이 가능한데 신주인수권부사채는 조금 다릅니다.
신주인수권 행사를 해도 채권은 유지가 됩니다. 신주인수권행사를 하려면 투자자가 추가자금이 필요합니다.
기업입장에서는 전환사채와 마찬가지로 싼 이자로 빌려올수 있는 좋은 수단 입니다.
하지만 기존주주 투자자 입장으로는 좋지 않게 작용합니다.
신주인수권+사채
4.교환사채 발행 (EB) 뜻
교환사채는 영어로 하면 Exchange Bond 약자로 EB 입니다. 직역을 하면 교환하는 채권 이라는 뜻 입니다.
교환사채는 회사가 보유하고 있는 주식으로 교환 권리를 가지고 있는 회사채를 말합니다.
다른 주식연계채권과 달리 기업이 가지고 있는 주식,또는 기업의 주식으로 교환이 가능합니다.
전환사채 처럼 주식과 채권을 교환 전환 한다는 점은 똑같지만 전환사채와는 달리 교환대상이 다릅니다.
전환사채는 기업 주식으로 발행 전환이 가능하지만 교환사채는 기업 발행 주식 뿐만 아니라 제삼자 주식,채권 등 다양하게 교환이 가능합니다.
교환사채을 주식으로 전환 할 때 투자자가 추가로 지불할 투자금이 없습니다.
다른 주식연계채권과 달리 신주 발행이 아니라 기존 주식으로 교환하기 때문에 자본금 변동이 없습니다.
다른 주식연계채권과 다른 방식이기 때문에 기존주주 투자자 지분이 희석되지 않습니다.
5.전환사채 신주인수권부사채 교환사채 뜻 발행 차이
기업에서 필요 이상으로 유상증자를 하거나 전환사채,신주인수권부사채 발행을 지속적으로 하는 경우 투자를 유의하는게 좋습니다.
전환사채 신주인권부사채 인 경우 기존주주 지분 가치가 훼손 되기 때문에 기업에서 주주이익 제고에 관심이 없는 경우 많은 발행을 하는 경우가 많습니다.
기업 운영자금이 부족한 경우에도 주식연계채권을 많이 발행 하기 때문에 무엇 때문에 운영자금이 필요한지 정확한 파악이 꼭 필요합니다.
예로 롯데관광개발 같은 경우 제주드림타워를 건설을 통해 전환사채를 많이 발행을 해서 코로나 수혜주로 부각을 받고 매출도 증가하고 있지만
전환사채 부담으로 주가가 계속 못 올라가고 있습니다.
그 만큼 주식연계채권 발행은 기업 주가에 좋지 않은 영향을 끼치고 있기 때문에 기업에서
주식연계채권 발행을 얼마나 하는지 얼마나 하고 있는지 다트(금육감독원 전자공시 사이트)를 통해 항상 살펴보는게 좋습니다.
6.주식연계채권 전환사채 신주인수권부사채 교환사채 뜻 발행 차이